Die Aktie von Auto1, Mitglied im Value-Stars-Deutschland-Index, durchläuft eine kräftige Korrektur. Die Zahlen und Prognosen des Unternehmens legen aber nahe, dass das eine neue Einstiegschance darstellen könnte.

Die Auto1-Aktie hat in den letzten Jahren eine fulminante Entwicklung genommen, seit Anfang 2024 hatte sich der Kurs in der Spitze fast verfünffacht. Zuletzt ist das Papier aber in einen scharfen Konsolidierungsmodus gewechselt und hat sich seitdem nahezu halbiert. Das könnte eine spannende Kaufgelegenheit für die Wachstumsaktie eröffnen.

Europas führende Gebrauchtwagenplattform

Mit mehr als 60 Tsd. angeschlossenen Händlern in über 30 Ländern und fast 6 Mio. verkauften Autos betreibt Auto1 die führende europäische Onlineplattform für den An- und Verkauf sowie die Finanzierung von Gebrauchtwagen. Dabei werden sowohl Privatkunden als auch Händler adressiert, wobei das B2B-Geschäft mit rd. 80 % Umsatzanteil mit Abstand am größten ist. Im abgelaufenen Geschäftsjahr konnten die Berliner erneut in beiden Sparten fulminant wachsen und ihren Absatz insgesamt um 22,1 % auf 842 Tsd. Fahrzeuge steigern. Das schlug auch auf den Umsatz durch, der um 30,3 % auf 8,17 Mrd. Euro zulegen konnte, während das bereinigte EBITDA sogar um 80,8 % auf 197,5 Mio. Euro vorankam.

Enttäuschung über Ausblick unbegründet

Dass die Anleger dennoch enttäuscht reagierten, mag am Ausblick gelegen haben, der nicht ganz an die letzten Wachstumsraten heranreicht – aber immer noch stark ausfällt. So wollen die Berliner ihren Absatz 2026 auf 940 bis 1 Mio. Fahrzeuge steigern, was im Mittel einem Plus von 15 % entspricht. Und das bereinigte EBITDA soll erneut deutlich überproportional auf 250 bis 275 Mio. Euro und damit im Mittel um etwa 30 % zulegen. Damit relativiert sich auch die Bewertung der Aktie, die mit einem KGV26 von gut 25 zwar optisch immer noch hoch wirkt, aber gut mit Wachstum unterfüttert ist. 

Zumal auch die weiteren Perspektiven stimmen: So traut sich das Management längerfristig mehr als eine Verdreifachung des Marktanteils von derzeit 3,1 auf 10 % zu. Zwar kamen zuletzt Sorgen im Markt auf, dass Auto1 durch KI-gestützte Plattformen neue Konkurrenz erwachsen könnte. Aber abgesehen davon, dass die Berliner derzeit selbst den KI-Einsatz forcieren, haben sie dank hoher Markenbekanntheit, breitem Händlernetzwerk sowie erheblicher finanzieller und logistischer Ressourcen bereits starke Wettbewerbsvorteile.