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Grenke: Trennung von Factoring-Geschäft

Grenke, Mitglied im Value-Stars-Deutschland-Index, trennt sich vom Factoring-Geschäft. Das könnte ein gewisses Aufwärtspotenzial für die Gewinnprognose 2024 bieten und ist damit kein schlechter Schritt für die Aktie.

Wie unser Portfolio-Titel Grenke letzte Woche gemeldet hat, will sich das Unternehmen von sämtlichen Factoring-Aktivitäten trennen und einen Käufer dafür suchen. Grund sei, dass sich nicht die erwarteten Synergien zum Kerngeschäft Leasing eingestellt hätten und das Factoring-Segment nur mit erheblichen zusätzlichen Investitionen und einer Vervielfachung des Geschäftsumfangs langfristig profitabel gestaltet werden könnte. 

Tatsächlich hingegen brachen die Factoring-Erträge in den ersten neun Monaten 2023 sogar drastisch auf 0,5 Mio. Euro (Vj.: 4,7 Mio.) ein, während das Segmentergebnis mit -7,2 Mio. Euro (Vj.: -1,5 Mio.) noch viel tiefer in die Verlustzone rutschte. Von daher erscheint die strategische Entscheidung, sich auf das Kerngeschäft Leasing sowie das Bankgeschäft zu konzentrieren, nur folgerichtig, zumal die Vermögenswerte aus dem Factoring-Geschäft ohnehin nur 2 % der Bilanzsumme ausmachen.

Besser als der DAX

Seit Auflage hat der Value-Stars-Deutschland-Index den DAX deutlich geschlagen.

Fazit

Für die aktuelle Vorstandsprognose, die für 2024 einen Gewinn von 95 bis 115 Mio. Euro vorsieht, könnte die Trennung vom Verlustbringer Factoring sogar ein gewisses Aufwärtspotenzial bedeuten. Mit einem KGV von lediglich 10 bleibt die Aktie attraktiv, zumal kürzlich auch noch ein Rückkauf eigener Aktien in Höhe von bis zu 5 % des Grundkapital angekündigt wurde.

Die Aktie der Grenke ist seit April 2023 Mitglied im Value-Stars-Deutschland-Index. Seit seiner Auflage im Dezember 2013 hat der Value-Stars-Deutschland-Index bereits eine Rendite von 136,3% erzielt, während der DAX im gleichen Zeitraum um 79,3% gestiegen ist (Stand 08.02.2024, 10:15 Uhr).

Disclaimer

Der Value-Stars-Deutschland-Index und/oder der Autor und/oder verbundene Personen oder Unternehmen besitzen Anteile an folgenden Unternehmen: Grenke. Dieser Beitrag stellt eine Meinungsäußerung und keine Anlageberatung dar. Bitte beachten Sie die rechtlichen Hinweise.

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Stand 21.02.2024 / 22:58, L&S
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Performance  
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Seit Emission
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Emissionskurs (EUR)
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Emissionsdatum
23.12.2013
Handelsplätze
Stuttgart, L&S
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