Die Aktie von Daldrup & Söhne, Mitglied im Value-Stars-Deutschland-Index, hat nach einer steilen Rally zuletzt unter Gewinnmitnahmen gelitten. Wir sehen hier trotzdem noch hohes Potenzial.

Daldrup & Söhne hat den Geschäftsbericht für 2025 vorgelegt. Die wesentlichen Eckdaten waren seit März bekannt: Zwar hat eine Verzögerung bei einem Großprojekte um einige Monate zu einem leichten Rückgang der Gesamtleistung um 6 % auf rd. 51 Mio. Euro geführt, das EBIT konnte aber trotzdem um 27 % auf 8,8 Mio. Euro gesteigert werden. Damit hat die Marge von 12,7 % auf beachtliche 17,2 % zugelegt. Das hat sich auch sehr positiv im Nettoergebnis niedergeschlagen, das auf 7,7 Mio. Euro mehr als verdreifacht wurde.

2027 wird noch stärker

Auf Basis eines inzwischen sehr hohen Auftragsbestands von 120 Mio. Euro per Ende März wird für das laufende Jahr eine Steigerung der Gesamtleistung auf rd. 58 Mio. Euro bei einer EBIT-Marge zwischen 11,5 und 13,5 % angepeilt. Das dürfte vorsichtig kalkuliert sein und könnte nach unserer Einschätzung übertroffen werden. Stärker dürften die Effekte des hohen Auftragsbestands und einer weiter starken Nachfrage aber im Anschluss ab dem Jahr 2027 ausfallen. Das Unternehmen nimmt an sehr vielen Ausschreibungen teil und dürfte weitere Großaufträge gewinnen.