Im Irankonflikt zeichnet sich endlich eine Lösung ab, die könnte für die Wirtschaft gerade noch rechtzeitig kommen. Eine gute Nachricht für den DAX und den Value-Stars-Deutschland-Index.

Die Anleger schwanken zwischen Hoffen und Bangen und konsequenterweise befindet sich der DAX auf Richtungssuche. Positiv festzuhalten ist, dass der Abgabedruck insgesamt überschaubar geblieben ist. Das dürfte auch daran liegen, dass der Irankonflikt einen wirtschaftlichen Aufschwung zwar erneut nach hinten verschoben hat, obsolet ist dieses Szenario aber nicht.

Trump verhindert Erholung

Es ist schon ein Trauerspiel: Anfang letzten Jahres hat sich der deutsche Industrie-Einkaufsmanagerindex von einer langen Schwächephase endlich erholt, dann kamen Trumps Zölle, und der Aufschwung verlief in einer Stagnation. Bis dann Anfang dieses Jahres erneut eine Belebung einsetzte, die den Index sogar erstmals seit Juni 2022 über die Wachstumsschwelle von 50 Punkten hievte. Darauf folgte der Ausbruch des Irankriegs und der nächste Rückschlag. Nach einem Minus von 1,8 Punkten in zwei Monaten liegt das hiesige Stimmungsbarometer aktuell nur noch hauchdünn im Expansionsbereich. In der Eurozone insgesamt sieht es etwas besser aus, dort ist das Barometer nach einem kleinen Auf und Ab immer noch über Vorkriegsniveau.

Zentralbankpolitik könnte entscheidend sein

Sehr robust zeigen sich aktuell die USA, deren Index sogar noch zugelegt hat. Das rückt die künftige Zentralbankpolitik noch stärker in den Vordergrund: Angesichts eines dynamischen Wachstums und einer anziehenden Inflation wären Zinssenkungen geldpolitisches Harakiri. Die FED-Sitzung am 16./17. Juni wird daher spannend. In der Eurozone sieht es genau anders aus, dort kämpft die Wirtschaft deutlich stärker gegen den Abwärtssog, trotzdem hat sich die EZB für eine Zinsanhebung entschieden. Und allgemein wird erwartet, dass nach der Sommerpause zumindest noch eine weitere Erhöhung um 25 Basispunkte folgt. Für die fragile Konjunktur könnte das der Tropfen sein, der das Fass zum Überlaufen bringt.