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Bilfinger: Freie Fahrt nach Restrukturierung

Unser Indexwert Bilfinger könnte die Jahre mit durchwachsenen Resultaten jetzt endlich hinter sich lassen. Mit den ersten Zahlen für 2021 ist der Aktie zuletzt der Ausbruch über einen wichtigen technischen Widerstand gelungen.

Der Industriedienstleister ist nach der Veröffentlichung von Eckdaten für 2021 im Haussemodus. Wenngleich das durch einen Sonderertrag getriebene vorläufige Nettoergebnis in 2022 nicht erreicht wird, sind die Weichen für weiteres Wachstum gestellt.

Hoher Auftragseingang treibt Wachstum 2022

Nach Unternehmensangaben stieg der Umsatz 2021 um 8 % auf gut 3,7 Mrd. Euro. Der Nettogewinn dürfte deutlich auf 130 Mio. Euro (GJ 2020: 99 Mio. Euro) bzw. 3,15 Euro je Aktie gestiegen sein. Dieser beinhaltet jedoch einen Sonderertrag von 30 Mio. Euro aus Immobilienverkäufen. Daher wird es nach Aussagen des Managements im Geschäftsjahr 2022 unter dem Strich zu einem deutlichen Rückgang kommen.

Bereinigt um den Sonderposten, den wir in unseren jüngsten Schätzungen noch nicht berücksichtigt hatten, sehen wir ein kontinuierliches Gewinnwachstum. Auf Basis einer leicht von 2,7 auf 2,8 % steigenden Nettomarge schätzen wir für 2022 einen Jahresüberschuss von 110 Mio. Euro. Getrieben wird das operative Wachstum durch den hohen, um 8 % auf 4,0 Mrd. Euro verbesserten Auftragseingang.

Besser als der DAX

Seit Auflage hat der Value-Stars-Deutschland-Index den DAX deutlich geschlagen.

Fazit

Bei Bilfinger ist die Phase der Umstrukturierungen und bereinigten Ergebnisse vorbei. Aus einem Verkauf fließen zudem frische Mittel für Sonderdividende und Investitionen zu. Wir prüfen eine Aufstockung in unserem Depot.

Die Aktie der Bilfinger ist seit Februar 2022 Mitglied im Value-Stars-Deutschland-Index. Seit seiner Auflage im Dezember 2013 hat der Value-Stars-Deutschland-Index bereits eine Rendite von 235,5 % erzielt, während der DAX im gleichen Zeitraum um 62,9 % gestiegen ist (Stand 17.02.2022, 11:00 Uhr).

Disclaimer

Der Value-Stars-Deutschland-Index und/oder der Autor und/oder verbundene Personen oder Unternehmen besitzen Anteile an folgenden Unternehmen: Bilfinger. Dieser Beitrag stellt eine Meinungsäußerung und keine Anlageberatung dar. Bitte beachten Sie die rechtlichen Hinweise.

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Aktueller Kurs
282,70 €
Stand 08.08.2022 / 15:28, L&S
ISIN: DE000LS8VSD9
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Performance  
+182,7 %
Seit Emission
+12,8 %
Ø pro Jahr
Emissionskurs (EUR)
100,00
Emissionsdatum
23.12.2013
Handelsplätze
Stuttgart, L&S
Zertifikatsgebühr p.a.  
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Performancegebühr  
20,0 %
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