Der DAX ist noch in der Konsolidierung, versucht aber oberhalb von 25.100 Punkten eine Stabilisierung. Fundamental gibt es durchaus Signale, die für Unterstützung sorgen – das ist auch für den Value-Stars-Deutschland-Index eine gute Nachricht.

Zuletzt haben sich die Anzeichen verdichtet, dass die deutsche Konjunktur im laufenden Jahr deutlich besser läuft als befürchtet. Das haben die führenden Wirtschaftsinstitute jetzt auch in ihre Herbstprognose abgebildet, mit der die Schätzung zum Wachstum in 2026 von 0,6 % im Frühjahr auf nun 1,3 % etwas mehr als verdoppelt wurde. Diese Einschätzung wird auch von der positiven Entwicklung der Frühindikatoren gestützt und der Impuls scheint sogar den neuerlichen Ölpreispeak zu überleben.

Dynamik in der Industrie nimmt zu

Der Industrie-Einkaufsmanagerindex hat, wie es sich für einen Frühindikator gehört, relativ früh gezeigt, dass sich die Lage verbessert. Bereits im Februar ist der Indikator über die Wachstumsschwelle von 50 Punkten gesprungen. Dann gab es noch mal eine kleine Delle im Mai und Juni (mit Werten nur noch knapp über 50) und anschließend einen Anstieg bis auf 54,3 Punkte im August. Der September brachte dann zwar wieder einen kleinen Dämpfer (auf 53,8 Punkte), trotzdem ist der Sektor damit weiter klar im Wachstumsmodus.

Quelle: ifo Institut

IFO-Index deutet Aufschwung an

Erfreulich ist, dass der jüngste geringfügige Rückgang in der Industrie von einer kräftigen Aufhellung im Dienstleistungssektor begleitet wurde. Die Unternehmen hatten von April bis August eine rückläufige Geschäftstendenz beklagt, im September gab es dann aber eine deutliche Besserung mit einem Einkaufsmanageranstieg um 3,2 auf 52,9 Punkte. Das Bild deckt sich mit den Resultaten des IFO-Index, der inzwischen fünf Mal in Folge gestiegen ist. Im Zuge dessen hat die Erwartungskomponente die Lagekomponente wieder überflügelt, was üblicherweise einen guten Indikator für eine deutliche konjunkturelle Besserung darstellt.